Desempenho econômico na Ásia e no Pacífico mostrou ser resistente aos choques dos últimos anos
Por Kiatkanid Pongpanich
BANGKOK, Tailândia – O desempenho econômico na Ásia e no Pacífico provou ser bastante resistente aos choques dos últimos anos – a pandemia da COVID-19, as guerras em curso na Ucrânia e em Gaza e a crise do custo de vida. Em 2023, a economia da região impulsionou mais de 60% do crescimento econômico global.
As condições econômicas positivas na região são evidentes desde o início de 2024. O crescimento econômico se recuperou nas principais economias em meio ao forte consumo privado, impulsionado pelo emprego estável e pela inflação moderada.
Embora não seja uma base ampla, as exportações também se recuperaram em vários países, como China, Paquistão, Filipinas, República da Coreia, Cingapura, Sri Lanka e Vietnã, após a contração nos trimestres anteriores. No entanto, é prematuro dizer se essa tendência continuará a ganhar mais impulso.
Tanto para 2024 quanto para 2025, a ESCAP projeta que as economias em desenvolvimento da Ásia-Pacífico crescerão, em média, 4,4%. Embora bastante decente, isso é mais lento do que a projeção anterior de 4,8% destacada em 2023 e o crescimento médio de 5,4% experimentado nos anos pré-pandêmicos de 2017-2019.
É provável que a demanda doméstica, especialmente o consumo das famílias, continue a impulsionar o crescimento econômico, já que a inflação deverá cair de uma média de 5,2% em 2023 para 4,8% em 2024 e 3,8% em 2025. Apesar desse desempenho resiliente, é necessário manter a vigilância, pois há vários riscos e desafios de curto prazo pela frente.
Em primeiro lugar, o desempenho econômico da China apresenta riscos positivos e negativos. No lado positivo, o estímulo econômico anunciado em maio de 2024 tem o potencial de elevar o investimento público. Parte desse estímulo inclui medidas para apoiar o mercado imobiliário do país, o que poderia ajudar a estabilizar a desaceleração, incluindo a queda dos preços dos imóveis, e aumentar a confiança, embora o ritmo e a força da recuperação sejam incertos.
Embora as exportações tenham fornecido suporte de curto prazo desde o início de 2024, o crescimento global esperado mais lento do que o esperado, as condições financeiras que permanecerão mais apertadas por mais tempo e o aumento das tensões comerciais apresentam alguns riscos negativos.
Como a China é responsável por mais de 40% da produção econômica da região, seu desempenho econômico terá impactos notáveis no desempenho das exportações de outros pares regionais e além.
Em segundo lugar, os riscos à estabilidade financeira estão aumentando em alguns países da Ásia-Pacífico, pois os altos custos do serviço da dívida enfraqueceram a capacidade de pagamento da dívida não apenas dos governos, mas também das empresas e das famílias.
Por exemplo, a proporção de empréstimos inadimplentes aumentou entre 0,5 e 2,5 pontos percentuais desde o final de 2022 em economias como Bangladesh, Paquistão e Vietnã, onde o índice de empréstimos inadimplentes está em torno de 5 a 10%.
Terceiro, embora os cortes nas taxas de juros tenham começado no Canadá e na União Europeia, uma flexibilização monetária semelhante nos Estados Unidos pode ocorrer mais tarde do que o esperado devido às fortes condições de emprego e à inflação acima da meta. Isso influencia a postura da política monetária dos bancos centrais da região Ásia-Pacífico.
Mesmo quando a inflação voltar a ficar dentro das metas oficiais, alguns bancos centrais ainda poderão relutar em cortar as taxas de juros para se protegerem contra as saídas de capital e as subsequentes depreciações da moeda.
Em quarto lugar, os recentes aumentos nos preços globais dos alimentos e da energia desde o início de 2024 geram preocupações renovadas com relação à inflação. Os preços globais do petróleo já aumentaram em uma média de 8% até agora em 2024 em comparação com 2023. As políticas internas também desempenharão um papel importante.
Por exemplo, o governo da Malásia anunciou uma mudança dos subsídios gerais ao diesel para um subsídio mais direcionado, o que poderia resultar em uma inflação mais alta.
Por fim, as contínuas tensões geopolíticas na Ucrânia e no Oriente Médio podem interromper as cadeias de suprimentos por meio do desvio de rotas comerciais e aumentar ainda mais os custos de frete. Por exemplo, o Shanghai Containerized Freight Index, que mede os custos de transporte da Ásia para a Europa, em maio de 2024 estava cerca de 180% mais alto do que o nível anterior ao conflito no Oriente Médio em outubro de 2023.
A incerteza em relação às perspectivas econômicas de curto prazo tem implicações diretas no bem-estar socioeconômico das pessoas. Um crescimento econômico mais lento levaria a uma criação de empregos e a um crescimento salarial menores. O poder de compra das pessoas na Ásia e no Pacífico já sofreu erosão, pois o aumento dos ganhos salariais está lutando para acompanhar a inflação.
Em muitas economias da Ásia-Pacífico, mais de 60% das pessoas empregadas são trabalhadores informais que trabalham em empregos precários e não têm uma rede de segurança social à qual recorrer caso as condições econômicas piorem.
Além disso, condições econômicas difíceis podem restringir a arrecadação de impostos, prejudicando, assim, os esforços do governo para aumentar os investimentos em apoio aos Objetivos de Desenvolvimento Sustentável.
Embora reconheçamos a resiliência econômica das economias da Ásia e do Pacífico e as condições econômicas positivas evidentes até o momento desde o início de 2024, os formuladores de políticas também devem estar cientes e preparados para as incertezas que podem surgir.
Kiatkanid Pongpanich é assistente sênior de pesquisa, ESCAP
Escritório da IPS na ONU
Na imagem, mulher idosa na China conta dinheiro com um sentimento de preocupação / Banco Mundial / Curt Carnemark
Este texto foi publicado originalmente na IPS.
